The severe shortage could last 10 years, says Bain.
7 febbraio 2022 03:31 di Leah Meirovich
RAPAPORT… The current shortage of production is likely to continue for a decade,while both demand and prices will remain strong, according to Bain & Company..
Production dropped 20% to 111 million carats in 2020 as the coronavirus pandemic forced companies to close their warehouses, Bain said on Monday in "The Global Diamond Industry 2021-22," the latest edition of his yearly report on the sector. "The demand was so strong and high that production levels had to be supplemented by inventory," Bain partner Olya Linde told Rapaport News. “We haven't seen such strong demand in a long time. Actually, I haven't seen such a huge boom in all my time in the industry. Moving forward, it's not so easy to just add production. So while demand will continue to remain strong, the miners' ability to increase production in the short term is very limited."
Miners' "technical" stocks - commodities that have been mined but not yet ready for sale - dropped to an all-time low of 29 million carats in 2021, Linde said. Over the next five years, raw production is expected to grow between 1% and 2% annually, reaching just over 122 million carats by the end of 2022, still 10% to 15% below pre-pandemic levels.
Increased demand for jewelry
In 2021, the demand for diamond jewelry increased by 29% globally and by 38% in the United States, well above pre-pandemic figures. China, the second largest market, has shown similar growth, Linde noted. "At the end of the holiday season and at the beginning of the new year, there is still a lot of interest and demand," she explained. “Even in 2022 we can expect demand to continue, probably not at the same level, but it will certainly be quite strong. While we don't have a crystal ball and don't know for sure how prices will behave as supply is limited, it sets the stage to support very "virtuous" price growth across categories. "
Lack of new supply
The shortage of new mines coming into operation while others are retiring or nearing the end of their life cycle is also contributing to gloomy production forecasts. While exploration is underway in Botswana, Angola, Australia and Canada, the only project that will significantly increase production in the short term is the mine of Luaxe in Angola, Linde said. “We don't expect production to reach 139 million carats [seen in 2019] in the next five years, for sure, and not even in the next 10 years, honestly, unless there is a major unexpected discovery that could bring out to production quite quickly, "he noted." We have to remember that not only do we have a very limited number of new projects, but existing mines are also having declining production levels.
Aumento della domanda di gioielli
Nel 2021, la domanda di gioielli con diamanti è aumentata del 29% a livello globale e del 38% negli Stati Uniti, ben al di sopra delle cifre pre-pandemia. La Cina, il secondo mercato più grande, ha mostrato una crescita simile, ha osservato Linde. “Alla fine delle festività natalizie e all’inizio del nuovo anno, c’è ancora molto interesse e domanda“, ha spiegato. “Anche nel 2022 possiamo aspettarci che la domanda continuerà, probabilmente non allo stesso livello di ripresa, ma sarà sicuramente abbastanza robusta. Anche se non abbiamo una sfera di cristallo e
non sappiamo con certezza come si comporteranno i prezzi, dato che l’offerta è limitata, pone le basi per supportare una crescita dei prezzi molto sana tra le categorie“.
Mancanza di nuova fornitura
Anche la scarsità di nuove miniere che entrano in funzione mentre altre vanno a dismettersi o si avvicinano alla fine della loro vita sta contribuendo alle cupe previsioni di produzione. Mentre l’esplorazione è in corso in Botswana, Angola, Australia e Canada, l’unico progetto che aumenterà in modo significativo la produzione nel breve termine è la miniera di Luaxe in Angola, ha affermato Linde. “Non ci aspettiamo che la produzione raggiunga i 139 milioni di carati [visti nel 2019] nei prossimi cinque anni, di sicuro, e nemmeno nei prossimi 10 anni, onestamente, a meno che non ci sarà una grande scoperta inaspettata che potrebbe essere tirata fuori alla produzione abbastanza rapidamente“, ha osservato. “Dobbiamo ricordare che non solo abbiamo un numero molto limitato di nuovi progetti, ma anche le miniere esistenti hanno livelli di produzione in calo“.